Do những sự cố sụp đổ của ngân hàng gần đây, ngân hàng dự trữ phân số (FRB) đã trở thành chủ đề nóng hổi. Trường hợp bạn chưa biết, FRB là hệ thống mà các ngân hàng chỉ được yêu cầu giữ một phần tiền gửi của khách hàng dưới dạng dự trữ, phần còn lại có thể được cho vay hoặc đầu tư vào công việc khác. Đây là nền tảng cho hầu hết các hệ thống ngân hàng hiện đại và đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách mở rộng tín dụng và khuyến khích đầu tư.
Nhưng như chúng ta đã chứng kiến với các ngân hàng như Credit Suisse và Silicon Valley Bank, FRB cũng có một số rủi ro và hạn chế. Mối quan tâm đáng kể là khả năng xảy ra cuộc chạy đua rút tiền của ngân hàng, nơi một số lượng lớn người gửi tiền cùng lúc rút tiền, lo sợ ngân hàng sẽ không còn khả năng trả nợ. Vì các ngân hàng chỉ giữ một phần tiền gửi dưới dạng dự trữ, họ có thể không có đủ tài sản thanh khoản để đáp ứng tất cả các yêu cầu rút tiền, dẫn đến mất niềm tin vào hệ thống và tiềm ẩn sự không ổn định kinh tế.
Vậy tại sao chúng ta lại có FRB trong lúc này? Một phần câu trả lời có thể là nó xuất hiện do một số giới hạn của hệ thống tài chính của chúng ta. Một hệ thống đòi hỏi các ngân hàng là bên đứng giữa đáng tin cậy để giữ quỹ của chúng ta và xử lý giao dịch. Nhưng bây giờ, với sự xuất hiện của tiền điện tử đã làm cho chúng ta không còn phải sử dụng bên thứ ba đáng tin cậy, câu hỏi là, liệu chúng ta có vẫn cần ngân hàng dự trữ phân số hay không?
Mặc dù nhiều người ủng hộ tiền điện tử coi FRB là điều trái ngược với quan điểm của họ, tôi không nghĩ rằng chúng ta có thể có một xã hội hiện đại hoạt động đúng cách mà không cần đến nó. Một lần nữa, một trong những lợi ích lớn của FRB là nó cho phép mở rộng tín dụng và thúc đẩy hoạt động kinh tế.
Nhưng cũng có câu hỏi về điều gì sẽ xảy ra nếu cả thế giới đột ngột ngừng sử dụng tiền tệ truyền thống, có tính lạm phát, và thay thế nó bằng tiền điện tử có nguồn cung cố định như eCash? Một số người tin rằng nếu sức mua của một đồng tiền chỉ tăng lên theo thời gian, thì sẽ không ai sử dụng đồng tiền đó. Thay vào đó, những người giữ sẽ trở thành kẻ tích trữ, muốn giữ đồng tiền của họ càng lâu càng tốt. Đây chính là định luật Gresham hoạt động. Ý tưởng rằng tiền tốt sẽ đẩy tiền xấu ra khỏi lưu thông, bởi vì mọi người sẽ muốn giữ tiền tốt của họ, trong khi vứt bỏ tiền xấu. Nhưng phải đến một thời điểm nào đó chỉ còn tiền tốt, và việc tích trữ sẽ phải kết thúc. Câu hỏi là, liệu mọi người có sẵn lòng đầu tư tiền của họ, hay giữ đồng tiền cho đến khi chết? Nhiều người nghĩ rằng sẽ giữ đến khi chết, bởi vì tại sao bạn lại từ bỏ một tài sản sẽ tiếp tục tăng giá trị mua hàng theo thời gian? Nhưng tôi không đồng ý. Tôi nghĩ rằng có rất nhiều lý do để ai đó có thể lựa chọn đầu tư hoặc cho vay đồng tiền của họ thay vì chỉ tích trữ chúng.
Dù để phân tán rủi ro giữa các loại tài sản khác nhau thay vì giữ một đồng tiền duy nhất, để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn bằng cách đầu tư vào doanh nghiệp mới, bất động sản hoặc tài sản khác, hay để tạo thu nhập thụ động dưới dạng lãi suất hoặc đầu tư vào các dự án giống với sở thích cá nhân như hỗ trợ môi trường, tôi không cho rằng tiền điện tử sẽ dẫn đến sự kết thúc của tín dụng, mặc dù nó có thể thay đổi diện mạo của nó.
Một điều chúng ta phải xem xét là việc mở rộng nguồn cung tín dụng đơn thuần không tự động đảm bảo mọi người được hưởng lợi. Chúng ta đã thấy cách một giai đoạn kéo dài của lãi suất 0% và chính sách tiền tệ dễ dàng mà nó tạo ra có thể dẫn đến các tác động tiêu cực như tăng đầu tư xấu và thậm chí là thực hành cho vay b predatory. Tín dụng quá mức cũng có thể dẫn đến giá cả tăng lên mà không hợp lý và không bền vững, và có hậu quả nghiêm trọng đối với nền kinh tế rộng lớn. Tôi tin rằng nhiều vấn đề kinh tế mà chúng ta đang đối mặt ngày nay, cũng như những chu kỳ thăng trầm thông thường mà chúng ta đã trải qua trong lịch sử, là bởi vì chúng ta không có lựa chọn nào khác ngoài việc phải dựa vào tiền tệ kém, không vững chắc và được quy hoạch trung ương.
Nhưng bằng cách sửa chữa tiền tệ của chúng ta, bằng cách trao quyền cho người dân không còn bị ép buộc phải dựa vào ngân hàng và các tổ chức tài chính khác, chúng ta có thể thay đổi các tổ chức để cạnh tranh vì lòng tin và tiền gửi của chúng ta. Điều này sẽ tạo ra môi trường mà các ngân hàng thành công là những ngân hàng thực hiện công tác xem xét kỹ lưỡng và tạo ra lợi nhuận, không phải thông qua các kế hoạch Ponzi, mà là thông qua việc đầu tư vào các cá nhân và doanh nghiệp được coi là đáng tin cậy.
Điểm cuối cùng là tôi không lo lắng rằng một thế giới hoạt động trên tiền điện tử sẽ có nghĩa là kết thúc FRB. Dù để đa dạng hóa tài sản, tạo ra thu nhập thụ động, hay đầu tư vào doanh nghiệp tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, sẽ luôn có những người muốn đóng góp vào sự đổi mới và phát triển, cũng như những cá nhân có thể không luôn được thúc đẩy bởi động cơ lợi nhuận mà đang tìm cách cho vay vốn vào các dự án phù hợp với giá trị của họ.
Bây giờ hãy xem xét một ví dụ cụ thể nơi mà ngân hàng dự trữ phân đoạn đóng vai trò lớn trong cuộc sống của chúng ta: các khoản vay mua nhà. Nếu không có FRB, nhiều người sẽ không thể có được vốn để mua nhà của riêng mình. Và thực tế, việc áp dụng tiền điện tử trên toàn cầu có thể có tác động lớn đến cách thức các khoản vay mua nhà sẽ hoạt động trong tương lai.
Chẳng hạn, lãi suất trong một môi trường tiền điện tử có nguồn cung cố định có thể cao hơn do tiềm năng giảm giá, khuyến khích mọi người giữ tài sản của họ thay vì cho vay chúng. Các nhà cho vay sẽ cần được bồi thường bằng lãi suất cao hơn để khuyến khích họ cung cấp khoản vay. Họ cũng có thể cần áp dụng các thực hành quản lý rủi ro nghiêm ngặt hơn. Điều này có thể bao gồm việc đa dạng hóa danh mục vay, điều chỉnh tỷ lệ cho vay so với giá trị, và theo dõi chặt chẽ giá trị tài sản thế chấp để đảm bảo họ được bảo vệ trong trường hợp vỡ nợ của người vay. Hãy so sánh những chính sách như vậy với các điều kiện đã dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, nơi các ngân hàng hành động như những kẻ tạo điều kiện và khuyến khích mọi người mua nhà nhiều hơn họ có thể chi trả. Dưới một nguyên tắc tiền điện tử mới, những ngôi nhà sẽ được mua một cách có trách nhiệm hơn, dẫn đến một thị trường bất động thổ ổn định và khỏe mạnh hơn.
Thêm vào đó, tiền điện tử cũng có thể thay đổi triệt để ngành công nghiệp vay mua nhà bằng cách tận dụng khả năng công nghệ của chúng. Ví dụ, trong một hệ thống dựa trên tiền điện tử, các nền tảng cho vay ngang hàng có thể trở nên phổ biến hơn. Người vay và người cho vay có thể giao dịch trực tiếp mà không cần thông qua ngân hàng truyền thống làm trung gian. Các hợp đồng thông minh có thể được sử dụng để thực hiện thỏa thuận cho vay, đảm bảo các điều khoản trả nợ, lãi suất và yêu cầu thế chấp được thi hành tự động.
Cách thức đánh giá tín dụng của một cá nhân trong cách mạng mới này có thể không còn phù hợp. Các phương pháp thay thế để đánh giá khả năng tín dụng, như phân tích lịch sử giao dịch trên blockchain hoặc sử dụng các giải pháp nhận dạng phi tập trung, có thể được sử dụng để xác định khả năng trả nợ của người vay.
Tiền điện tử cũng làm cho việc chia nhỏ quyền sở hữu bất động sản và kích hoạt quyền sở hữu phân đoạn trở nên khả thi, cho phép nhiều nhà đầu tư cùng tài trợ cho một bất động sản. Người vay có thể mua một phần nhỏ của tài sản với số tiền vay của họ và dần dần mua thêm quyền sở hữu theo thời gian.
Tóm lại, các khoản vay mua nhà trong một hệ thống tài chính dựa trên tiền điện tử có nguồn cung cố định có thể rất khác so với mô hình hiện tại, và có thể mang lại lợi ích lớn cho xã hội.
Tương tự như vậy, tôi tin rằng tiền điện tử có thể có tác động tương tự đối với ngân hàng dự trữ phân đoạn. Ví dụ, một trong những lời chỉ trích lớn nhất đối với ngân hàng truyền thống là thiếu minh bạch. Ngân hàng đã có lịch sử giữ bí mật cao, dẫn đến những lo ngại về lòng tin và rủi rohệ thống. Tuy nhiên, tiền điện tử lại sở hữu một sổ cái phi tập trung, minh bạch được gọi là blockchain. Bằng cách tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống ngân hàng dự trữ phân đoạn, các ngân hàng có thể công khai số dự trữ của họ, thúc đẩy sự tin tưởng và tự tin hơn trong số khách hàng gửi tiền.
Tiền điện tử cũng giảm rủi ro đối tác và thời gian giải quyết. Giao dịch không còn phải liên quan đến nhiều bên trung gian, điều này làm tăng độ phức tạp, chi phí và thời gian cho quá trình giao dịch. Tiền điện tử cho phép giao dịch trực tiếp, ngang hàng mà không cần trung gian, do đó, các ngân hàng dự trữ phân đoạn có thể đơn giản hóa giao dịch và giảm rủi ro đối tác.
Cuối cùng, một trong những lợi ích lớn nhất của tiền điện tử là tiềm năng của chúng trong việc mở rộng sự bao gồm các dịch vụ tài chính. Với một số lượng lớn người không có tài khoản ngân hàng và dân số ít sử dụng dịch vụ ngân hàng trên toàn thế giới, tiền điện tử cung cấp một lựa chọn thay thế hấp dẫn cho hệ thống ngân hàng truyền thống. Bằng cách tích hợp các dịch vụ dựa trên tiền điện tử vào ngân hàng dự trữ phân đoạn, các ngân hàng có thể mở rộng tầm ảnh hưởng đến những cộng đồng trước đây chưa được phục vụ, thúc đẩy sự bao gồm tài chính và kích thích tăng trưởng kinh tế.
Kết luận, khi tiền điện tử và công nghệ blockchain ngày càng trưởng thành và được chấp nhận rộng rãi, tiềm năng biến đổi ngân hàng dự trữ phân đoạn ngày càng rõ ràng. Sử dụng tiền điện tử, ngân hàng dự trữ phân đoạn có thể tiến hóa để cung cấp sự minh bạch hơn, giảm rủi ro đối tác, nâng cao hiệu quả và mở rộng sự bao gồm tài chính.