Suite à la récente série de faillites bancaires, la banque à réserve fractionnaire (BRF) est devenue un sujet brûlant. Si vous n'êtes pas familier avec le terme, la BRF est le système dans lequel les banques sont tenues de détenir seulement une partie des dépôts de leurs clients en réserve, tandis que le reste peut être prêté à des emprunteurs ou utilisé pour d'autres investissements. C'est la base de la plupart des systèmes bancaires modernes et joue un rôle essentiel dans la facilitation de la croissance économique en permettant l'expansion du crédit et la promotion de l'investissement.
Mais comme nous venons tous de le constater avec des banques comme Credit Suisse et Silicon Valley Bank, la BRF présente également des risques et des inconvénients inhérents. Une préoccupation majeure est le risque de panique bancaire, où un grand nombre de déposants tentent simultanément de retirer leurs fonds, craignant l'insolvabilité de la banque. Étant donné que les banques ne détiennent qu'une fraction de leurs dépôts en réserve, elles peuvent ne pas disposer d'actifs liquides suffisants pour répondre à toutes les demandes de retrait, ce qui entraîne une perte de confiance dans le système et une instabilité économique potentielle.
Alors, pourquoi avons-nous la BRF en premier lieu ? Une partie de la réponse pourrait être qu'elle est apparue en raison de certaines limites de notre système financier. Un système qui nécessite des banques en tant qu'intermédiaires de confiance pour la garde de nos fonds et le traitement des transactions. Mais maintenant que l'avènement des cryptos a rendu possible de ne plus avoir à utiliser de tiers de confiance, la question est de savoir si nous avons encore besoin de la banque à réserve fractionnaire ?
Bien que de nombreux partisans de la crypto considèrent la BRF comme un anathème à leur vision du monde, je ne pense pas que nous puissions avoir une société moderne fonctionnant correctement sans elle. Encore une fois, l'un des principaux avantages de la BRF est qu'elle permet l'expansion du crédit et facilite une plus grande activité économique.
Mais il y a aussi la question de ce qui se passerait si le monde entier cessait soudainement d'utiliser l'argent fiduciaire, qui est inflationniste, et le remplaçait par une cryptomonnaie à offre fixe comme eCash ? Certains pensent que si le pouvoir d'achat d'une monnaie ne fait qu'augmenter avec le temps, personne n'utilisera jamais cette monnaie. Au lieu de cela, les détenteurs deviendront des thésauriseurs, voulant conserver leurs pièces aussi longtemps que possible. C'est essentiellement la loi de Gresham à l'œuvre. L'idée que la bonne monnaie chassera la mauvaise, car tout le monde voudra garder sa bonne monnaie tout en se débarrassant de sa mauvaise monnaie. Mais il doit y avoir un moment où il ne reste plus que de la bonne monnaie, et la thésaurisation devra cesser. La question est de savoir si les gens seront prêts à faire travailler leur argent ou à conserver leurs pièces jusqu'à leur mort ? Beaucoup pensent la dernière option, car pourquoi laisserait-on un actif dont le pouvoir d'achat ne fera qu'augmenter avec le temps ? Mais je ne suis pas d'accord. Je pense qu'il y a de nombreuses raisons pour lesquelles quelqu'un pourrait choisir d'investir ou de prêter ses pièces plutôt que de simplement les thésauriser.
Qu'il s'agisse de diversifier les risques entre différentes classes d'actifs plutôt que de s'accrocher à une seule monnaie, de rechercher des rendements plus élevés en investissant dans de nouvelles entreprises, de l'immobilier ou d'autres actifs, ou de générer des revenus passifs sous forme de paiements d'intérêts ou d'investir dans des projets qui correspondent à ses intérêts personnels, comme aider l'environnement, je ne vois pas la crypto entraîner la fin du crédit, bien qu'elle puisse en changer la face.
Quelque chose que nous devons considérer est que l'expansion simple de l'offre de crédit ne garantit pas automatiquement que tout le monde en bénéficie. Nous avons vu comment une période prolongée de 0% d'intérêt et les politiques de facilité monétaire qu'elle crée peuvent entraîner des effets secondaires négatifs tels que l'augmentation des mauvais investissements et même des pratiques de prêt prédateur. Un crédit excessif peut également entraîner une hausse des prix à la fois irrationnelle et insoutenable et peut avoir de graves conséquences sur l'économie en général. Je crois que bon nombre des problèmes économiques auxquels nous sommes confrontés aujourd'hui, ainsi que les cycles habituels d'expansion et de récession que nous avons connus tout au long de l'histoire, sont dus au fait que nous n'avions pas d'autre choix que de compter sur une monnaie inférieure, instable et planifiée de manière centralisée.
Mais en corrigeant notre monnaie, en donnant aux gens le pouvoir de ne plus être contraints de compter sur les banques et autres institutions financières, nous pouvons plutôt forcer ces institutions à rivaliser pour notre confiance et nos dépôts. Cela créera un environnement où les banques qui réussiront seront celles qui effectuent leur diligence raisonnable et génèrent des rendements, non pas à travers des schémas de Ponzi, mais en investissant dans des individus et des entreprises solides et jugées dignes de crédit.
En fin de compte, je ne suis pas préoccupé par le fait qu'un monde fonctionnant avec des cryptomonnaies signifie la fin de la banque à réserve fractionnaire. Que ce soit pour diversifier leurs actifs, générer des revenus passifs ou investir dans des entreprises cherchant un rendement plus élevé, il y aura toujours des personnes cherchant à contribuer à l'innovation et à la croissance, ainsi que des individus qui ne sont pas toujours motivés par le profit mais qui cherchent à prêter leur capital à des projets alignés avec leurs valeurs.
Examinons maintenant un exemple spécifique où la banque à réserve fractionnaire joue un rôle important dans nos vies : les prêts immobiliers. Sans la réserve fractionnaire, beaucoup ne pourraient pas obtenir le capital nécessaire pour acheter leur propre maison. Et en effet, l'adoption mondiale des cryptomonnaies pourrait avoir un énorme impact sur la manière dont les prêts immobiliers fonctionneront à l'avenir.
Par exemple, les taux d'intérêt dans un environnement de cryptomonnaie à offre fixe pourraient être plus élevés en raison du potentiel de déflation, incitant les gens à conserver leurs actifs plutôt que de les prêter. Les prêteurs devraient être compensés par des taux d'intérêt plus élevés pour les encourager à accorder des prêts. Ils pourraient également devoir adopter des pratiques de gestion des risques plus strictes. Cela pourrait inclure la diversification de leur portefeuille de prêts, l'ajustement des ratios prêt-valeur et la surveillance active de la valeur des garanties pour s'assurer qu'ils sont protégés en cas de défaillance de l'emprunteur. Comparez de telles politiques aux conditions qui ont conduit à la crise financière mondiale de 2008, où les banques ont agi en tant qu'acteurs facilitants et ont encouragé les gens à acheter plus de maison qu'ils ne pouvaient se le permettre. Sous un nouveau paradigme crypto, les maisons seraient probablement achetées de manière plus responsable, conduisant à un marché immobilier plus sain et plus stable.
De plus, les cryptomonnaies pourraient également changer radicalement l'industrie des prêts immobiliers en tirant parti de leurs capacités technologiques. Par exemple, dans un système basé sur les cryptomonnaies, les plateformes de prêt entre pairs pourraient gagner en importance. Les emprunteurs et les prêteurs pourraient effectuer des transactions directement sans avoir besoin de banques traditionnelles en tant qu'intermédiaires. Les contrats intelligents pourraient être utilisés pour faciliter l'accord de prêt, garantissant que les conditions de remboursement, les taux d'intérêt et les exigences de garantie sont automatiquement appliqués.
La manière traditionnelle d'évaluer le crédit d'un individu pourrait ne plus être applicable dans ce nouveau paradigme. Des méthodes alternatives d'évaluation de la solvabilité, telles que l'analyse de l'historique des transactions sur la blockchain ou l'utilisation de solutions d'identité décentralisées, pourraient être utilisées pour déterminer la capacité d'un emprunteur à rembourser le prêt.
Les cryptomonnaies rendraient également possible la tokenisation de l'immobilier et permettraient la propriété fractionnée, permettant à plusieurs investisseurs de financer collectivement un bien immobilier. Les emprunteurs pourraient acheter une fraction d'un bien immobilier avec leur montant de prêt et acquérir progressivement plus de propriété au fil du temps.
En résumé, les prêts immobiliers dans un système financier fonctionnant avec une cryptomonnaie à offre fixe seraient probablement très différents du modèle que nous avons aujourd'hui et pourraient potentiellement présenter d'énormes avantages pour la société.
De la même manière, je pense que la crypto peut avoir un effet similaire sur la banque à réserve fractionnaire. Par exemple, l'une des principales critiques du système bancaire traditionnel est le manque de transparence. Les banques ont historiquement maintenu un haut degré de secret, suscitant des inquiétudes concernant la confiance et le risque systémique. Les cryptomonnaies, cependant, possèdent un registre décentralisé et transparent appelé blockchain. En intégrant la technologie de la blockchain dans le système de banque à réserve fractionnaire, les banques peuvent rendre leurs réserves publiques, favorisant une confiance et une assurance accrues parmi les déposants.
Les cryptomonnaies réduisent également les risques de contrepartie et les délais de règlement. Les transactions n'ont plus besoin de faire intervenir plusieurs intermédiaires, ce qui ajoute de la complexité, des coûts et du temps au processus. Les cryptomonnaies permettent des transactions directes de pair à pair sans intermédiaire, permettant ainsi aux banques à réserve fractionnaire de rationaliser les transactions et de réduire les risques de contrepartie.
Enfin, l'un des avantages les plus significatifs des cryptomonnaies est leur potentiel pour augmenter l'inclusion financière. Avec un grand nombre de populations non bancarisées et sous-bancarisées dans le monde, les cryptomonnaies offrent une alternative viable aux systèmes bancaires traditionnels. En intégrant les services basés sur la crypto dans la banque à réserve fractionnaire, les banques peuvent étendre leur portée aux communautés auparavant mal desservies, promouvoir l'inclusion financière et stimuler la croissance économique.
En conclusion, à mesure que les cryptomonnaies et la technologie de la blockchain continuent de mûrir et de gagner en adoption généralisée, le potentiel de transformation de la banque à réserve fractionnaire devient de plus en plus apparent. En utilisant les cryptomonnaies, les banques à réserve fractionnaire peuvent évoluer pour offrir une plus grande transparence, réduire les risques de contrepartie, accroître l'efficacité et favoriser l'inclusion financière.