В результате недавнего ряда банковских сбоев, фракционное резервное банкирование (FRB) стало актуальной темой. Если вы не знакомы с этим термином, FRB - это система, в которой банкам требуется держать лишь часть депозитов своих клиентов в качестве резервов, а остальное может быть выдано взаймы или использовано для других инвестиций. Это основа для большинства современных банковских систем и играет важную роль в стимулировании экономического роста, позволяя расширять кредиты и содействовать инвестициям.
Но, как мы все недавно видели на примере банков, таких как Credit Suisse и Silicon Valley Bank, FRB имеет и свои риски и недостатки. Одна из серьезных проблем - потенциальная возможность банковских сбоев, когда большое количество вкладчиков одновременно пытаются снять свои средства, опасаясь неплатежеспособности банка. Так как банки держат лишь часть своих депозитов в резерве, у них может не хватить ликвидных активов, чтобы удовлетворить все требования на вывод средств, что может привести к потере доверия к системе и потенциальной экономической нестабильности.
Так почему же у нас вообще есть FRB? Часть ответа может быть в том, что это возникло в результате определенных ограничений нашей финансовой системы. Система, которая требует банков в качестве доверенных посредников для хранения наших средств и обработки операций. Но теперь, когда появление криптовалют сделало возможным отказаться от использования доверенных сторон, возникает вопрос: действительно ли нам все еще нужно фракционное резервное банкирование?
Хотя многие сторонники криптовалют видят FRB как анафему для своей мировоззрении, я не думаю, что мы можем иметь должным образом функционирующее современное общество без него. Опять же, одно из основных преимуществ FRB заключается в том, что оно позволяет расширять кредиты и способствует большей экономической активности.
Однако также возникает вопрос о том, что произойдет, если весь мир внезапно перестанет использовать инфляционные фиатные деньги и заменит их криптовалютой с фиксированным предложением, например, eCash? Некоторые считают, что если покупательная способность валюты будет только увеличиваться со временем, никто никогда не будет использовать эту валюту. Вместо этого владельцы станут накопителями, желая удерживать свои монеты как можно дольше. Это в основном закон Грешема в действии. Идея состоит в том, что хорошие деньги вытеснят плохие, потому что все будут хотеть сохранить свои хорошие деньги и избавиться от плохих. Но должен наступить момент, когда останутся только хорошие деньги, и накопление должно закончиться. Вопрос в том, будут ли люди готовы вкладывать свои деньги в дело или удерживать монеты до своей смерти? Многие считают последнее, потому что почему бы вам отказаться от активов, которые продолжат увеличивать свою покупательную способность со временем? Но я не согласен. Я думаю, что есть много причин, по которым кто-то может решить инвестировать или дать в долг свои монеты, а не просто накапливать их.
Будь то диверсификация рисков по разным классам активов, а не просто удержание одной валюты, стремление к более высоким доходам от инвестиций в новые предприятия, недвижимость или другие активы, или получение пассивного дохода в виде процентных выплат или инвестиций в проекты, которые соответствуют личным интересам, таким как помощь окружающей среде, я не вижу, чтобы крипто привело к концу кредитования, хотя это может изменить его лицо.
Что-то, что мы должны учитывать, - это то, что простое расширение кредитного предложения не гарантирует автоматического выигрыша для всех. Мы видели, как длительный период 0% процентных ставок и создаваемая им легкая денежная политика могут привести к негативным последствиям, таким как увеличение неправильных инвестиций и даже хищнических кредитных практик. Избыточный кредит также может привести к росту цен, который является и нерациональным, и неподдерживаемым, и может оказать серьезное воздействие на более широкую экономику. Я считаю, что многие экономические проблемы, с которыми мы сталкиваемся сегодня, а также обычные циклы подъема и спада, которые мы испытываем на протяжении истории, связаны с тем, что мы не имели выбора, кроме как полагаться на деньги, которые являются некачественными, неустойчивыми и централизованно управляемыми.
Однако, исправив нашу денежную систему, дав власть людям не быть вынужденными полагаться на банки и другие финансовые учреждения, мы можем заставить учреждения конкурировать за наше доверие и наши депозиты. Это создаст среду, в которой банки, которые добьются успеха, будут те, которые проводят должную проверку и получают доход, не от Понци-схем, а от инвестиций в благонадежных лиц и предприятий.
Главное, что меня не беспокоит, - это то, что мир, работающий на криптовалютах, означает конец FRB. Будь то для диверсификации активов, получения пассивного дохода или инвестиций в предприятия, ищущих более высокую доходность, всегда будут люди, стремящиеся способствовать инновациям и росту, а также лица, которые могут не всегда быть движимы мотивом прибыли, но желающие вкладывать свой капитал в проекты, соответствующие их ценностям.
Теперь давайте рассмотрим конкретный пример, где фракционное резервное банкирование играет большую роль в нашей жизни: ипотечные кредиты. Без FRB мног огие не смогли бы получить необходимый капитал для покупки собственного жилья. И действительно, глобальное внедрение криптовалют может оказать огромное влияние на то, как ипотечные кредиты будут работать в будущем.
Например, процентные ставки в условиях криптовалюты с фиксированным предложением могут быть выше из-за потенциала дефляции, стимулируя людей удерживать свои активы, а не предоставлять их в долг. Кредиторам придется компенсировать более высокими процентными ставками, чтобы побудить их предоставлять займы. Возможно, им также придется применять более строгие методы управления рисками. Это может включать диверсификацию своего кредитного портфеля, корректировку соотношения займа к стоимости и активный контроль над стоимостью залога, чтобы обеспечить защиту в случае дефолта заемщика. Сравните такие политики с условиями, которые привели к глобальному финансовому кризису 2008 года, когда банки действовали как провокаторы и побуждали людей покупать больше жилья, чем они могли себе позволить. В новой крипто-парадигме покупка жилья, вероятно, станет более ответственной, что приведет к более здоровому и стабильному рынку недвижимости.
Кроме того, криптовалюты могут радикально изменить индустрию ипотечных кредитов, используя свои технологические возможности. Например, в системе на основе криптовалюты платформы P2P-кредитования могут обрести особую важность. Заемщики и кредиторы могут осуществлять сделки напрямую без необходимости использовать традиционные банки в качестве посредников. Могут быть использованы смарт-контракты для облегчения соглашения о займе, обеспечивая автоматическое применение условий погашения, процентных ставок и требований к залогу.
Традиционный способ оценки кредитоспособности человека может уже не быть применим в этой новой парадигме. Альтернативные методы оценки кредитоспособности, такие как анализ истории транзакций в блокчейне или использование децентрализованных идентификационных решений, могут использоваться для определения способности заемщика погасить кредит.
Криптовалюты также позволяют токенизировать недвижимость и обеспечивать долевое владение, позволяя нескольким инвесторам коллективно финансировать собственность. Заемщики могут приобрести часть имущества с помощью своей суммы кредита и постепенно приобретать большую долю владения со временем.
В целом, ипотечные кредиты в финансовой системе, работающей на криптовалюте с фиксированным предложением, вероятно, будут сильно отличаться от модели, которую мы имеем сегодня, что потенциально может принести огромные преимущества обществу.
Таким же образом, я верю, что криптовалюты могут оказать схожее влияние на фракционное резервное банкирование. Например, одним из основных критических моментов традиционного банкирования является отсутствие прозрачности. Банки исторически сохраняли высокую степень секретности, что вызывало опасения по поводу доверия и системного риска. Однако криптовалюты имеют децентрализованный, прозрачный реестр, называемый блокчейн. Интегрируя технологию блокчейна в систему фракционного резервного банкирования, банки могут сделать свои резервные активы общедоступными, укрепляя доверие и уверенность среди вкладчиков.
Криптовалюты также снижают риск контрагента и сокращают время расчетов. Транзакции больше не должны включать несколько посредников, что добавляет сложности, издержек и времени к процессу. Криптовалюты позволяют осуществлять прямые, децентрализованные операции без необходимости посредника, благодаря чем фракционные резервные банки могут упрощать транзакции и снижать риск контрагента.
Наконец, одним из наиболее значительных преимуществ криптовалют является их потенциал для увеличения финансового включения. Учитывая большое количество небанковских и малообеспеченных населенных пунктов во всем мире, криптовалюты предлагают жизнеспособную альтернативу традиционным банковским системам. Интегрируя крипто-ориентированные услуги в фракционное резервное банкирование, банки могут расширить свое влияние на ранее недоступные сообщества, способствуя финансовому включению и стимулированию экономического роста.
В заключение, по мере того как криптовалюты и технология блокчейна продолжают созревать и получать все большее распространение, потенциал для трансформации фракционного резервного банкирования становится все более очевидным. Используя криптовалюты, фракционные резервные банки могут эволюционировать, предлагая большую прозрачность, сниженный риск контрагента, повышенную эффективность и увеличенное финансовое включение.